“十二五”期间，国家将加大软件行业的投入，各行业的IT投资需求将逐步复苏。近期，国家对众多细分领域发布了相关的政策指导意见，包括医疗信息化、安防、云计算、物联网、移动支付和电子取证等。政策的扶持将为这些领域相关产业的发展带来新的机遇。我们预期，2012年，中央和地方在云计算、物联网领域依然将会继续给予政策扶持。
我们预期，软件行业未来3年的收入增速依然将有望保持30%左右的增长。上市公司业绩将出现分化，下业的IT投资需求稳定且旺盛的公司的收入依然有望保持快速增长，但下业信息化已经初步建成的公司将面临IT投入放缓的风险，人力成本上升趋势初步得到缓解，净利润增长将受到研发和销售投入的影响。
未来我们重点看好围绕医疗、安防、金融、等稳定旺盛的IT投资需求展开业务的公司，移动互联网的兴起将为行业创造巨大的潜在需求，“云计算”和“物联网”在政策重点扶持的细分领域中或将存在阶段性的主题投资机会。我们预期原材料和人力成本的上升势头将得到控制；渠道和服务能力是计算机软硬件公司能否在市场竞争中胜出的关键因素。
在中国经济经历了过去20年高速增长的黄金时期后，随着人口红利逐步减退，劳动力成本低廉的优势正在消失。未来10年中，我国经济发展的主要驱动力将从投资拉动转移到消费拉动，必须借助信息技术的力量来提升生产效率，从而抵消人力成本上涨的影响，因此，未来10年是信息技术行业大发展的时代，我们坚定看好行业的长期发展趋势。
卫生部正在制定我国卫生信息化“十二五”规划，规划初步确定了我国卫生信息化建设线工程”，即建设国家级、省级和地市级3级卫生信息平台，加强公共卫生、医疗服务、新农合、基本药物制度、综合管理5项业务应用，建设健康档案和电子病历2个基础数据库和1个专用网络建设。上述产业政策为我国医疗卫生行业信息化发展提供了制度保障。
上市公司中，专注于医疗行业IT解决方案的公司是卫宁软件300253股吧)。截至2010年，使用公司核心系统的用户超过1000家，其中三甲医院达到71家，在全国三甲医院中占比达到8.7%。公司的主要客户范围是在上海地区的医院，公司于2011年8月登陆A股市场，募投项目致力于医院信息管理系统、医技信息管理系统、公共卫生信息系统和营销服务体系的建设，未来发展的方向是针对二线以下医院做全方位的信息化渗透。
另外，主营业务涉足医疗信息化的上市公司还有东华软件002065股吧)，公司的业务涉及遍布电信、电力、、交通、国防、医疗、金融、科研、煤炭、石化、石油、保险及制造等领域软件开发、系统集成，在医疗信息化方面，主要引进国外HIS产品Medtrak＆TrakCare，并在多家三甲医院进行本地化实施。2011年公司在研发方面的主要储备是医疗信息化领域，招募了50多人的研发团队在开发相应的技术和产品，公司看好未来在医疗信息化中的投入。目前公司全部的员工数约3000人，大部分为施工的工程师，研发人员占比不大，公司规模应能够支撑承接大型项目的需求。公司于2011年底出台了股权激励计划，行权条件对未来3年的业绩增长提出了严格的要求，预计2012－2014年业绩复合增速为35%以上，显示出管理层对公司未来发展的强烈信心。
未来3年，在医疗保健方面的消费将继续增长，由此将为提供医疗保健服务和个人健康管理的行业带来新的机遇。
上市公司方面，东软集团600718股吧)作为国内医疗设备和医疗信息化行业的龙头企业，主营CT、MRI、X－RAY等影像和医电产品，全面HIS解决方案与服务、远程医疗及运营与服务、区域医疗解决方案。
2010年安防视频市场规模在215亿元，到2015年市场规模将达到445亿元左右，未来5年安防视频行业将保持高速增长。
上市公司方面，海康威视002415股吧)及大华股份002236股吧)为国内安防视频产业的龙头企业，主要经营视频设备的研发制造。受益于近年来国内安防产业的高景气，海康威视和大华股份业绩高速增长，2011年前3季度海康威视实现营业收入34.53亿元，同比增长44.29%，实现净利润8.72亿元，同比增长32.80%，大华股份实现营业收入14.60亿元，同比增长52.47%，实现净利润2.03亿元，同比增长44.71%。受益于行业的持续景气，我们认为海康威视和大华股份未来有望持续高速增长。
煤矿安全生产的“十二五”规划中提出，“十二五”期间，煤矿瓦斯事故起数下降40%以上，煤矿瓦斯事故死亡人数下降40%以上。我们认为，对瓦斯防范的要求不断提高将带动煤矿采掘业对煤与瓦斯安全防范信息化的投入。梅安森300275股吧)是国内煤与瓦斯安全行业的龙头企业之一。公司的主营业务是从事煤矿安全生产监测设备及成套安全保障系统研发、设计、生产和销售。公司的主要产品为：煤矿安全系统、煤矿人员定位管理系统、煤矿瓦斯抽放及综合利用自动控制系统、煤与瓦斯突出实时诊断系统、各类设备及零部件。其中，公司的煤与瓦斯突出实时诊断系统在行业内处于绝对领先地位，该市场依然有较大的成长空间，未来前景值得期待。
“云计算”和“物联网”的发展在现阶段还是主要由推动的，考虑到房地产调控政策今年年依然难以松动，中央和地方的财政收入将受到影响，货币政策今年不会出现明显松动，银行对云计算和物联网产业的信贷投放增量难有大手笔，而物联网等产业发展需要依靠巨大的基础设施投入，智慧城市的基础是可的城市，但短期内的财力难以支持如此巨大的前期投入。
因此，我们认为2012年云计算与物联网产业的发展难以出现爆发式增长，在政策重点扶持的细分领域中或将存在阶段性的主题投资机会。
在物联网行业，要求在2015年前，在核心技术研发与产业化、关键标准研究与制定、产业链条建立与完善、重大应用示范与推广等方面取得显著成效，培育和发展10个产业聚集区，100家以上企业，提出了9大重点领域应用示范工程，分别是：智能化工业，农业，物流，交通，电网，环保，安防，医疗，家居。我们认为，计算机软硬件行业中，目前已经在这些领域中确立领先地位的公司将在未来3年的大规模投资期中获得快速增长的发展机遇，分别是专注于智能交通的银江股份300020股吧)，皖通科技002331股吧)；智能电网的核心元器件提供商东软载波300183股吧)；智能医疗的领先者东软集团和卫宁软件；智能农业的溯源产品提供商新和远望谷；智能安防的设备提供商海康威视和大华股份；智能家居的先行者安居宝300155股吧)。
在软件类的上市公司中，目前涉足云计算应用的企业有不少，但主要还是利用“私有云”来实现将原有的软件产品向软件服务转型的目标，如科大讯飞002230股吧)的讯飞语音云，三五互联300051股吧)的35Pad和东软集团的熙康计划等。而在云计算中较为高端的PAAS（平台即服务）层面中，有能够作为主导的软件提供商都是巨头企业，大部分没有在A股上市，如百度、阿里巴巴、腾讯等。A股公司中，唯一有望在管理软件中使用PAAS模式的行业龙头是用友软件600588股吧)，目前公司的伟库平台已经上线一段时间，尽管没有对主营业务产生实质贡献，但经营模式和方向是PAAS，未来的想象空间较大，但同时面临一定的不确定性。
在完成云计算大规模架设之前，为第三方架设云计算平台的系统集成公司可能率先收获大额订单。A股的上市公司中，主要有华胜天成600410股吧)、浪潮信息000977股吧)、浪潮软件600756股吧)、东华软件等、但云计算系统集成行业同样也面临门槛较低，竞争日益激烈、毛利率不断下降的风险。尽管云计算带来了较大的市场需求，但更多的供应商涌入也将削弱公司的盈利能力，一旦云计算建设风潮平息之后，系统集成公司的业绩增长也将放缓。
电子设备制造业一直受到我国产业政策的大力支持。2005年中国人民银行等九部委联合发布《关于促进银行卡产业发展的若干意见》及后续相关文件，对促进银行卡和现代电子支付的发展提出一整套明确的政策要求和支持措施。
上市公司方面，新国都300130股吧)是国内POS机行业的龙头，近年来，作为银联商务的最大POS机供应商，市场份额不断增长，由于我国人均持卡数与POS机渗透率均较低，POS行业未来增长空间较大。主要的需求方银联和四大行的招投标规模大、标准较高，导致POS行业的进入门槛较高，目前主要有3家公司掌握大部分的市场份额，寡头垄断地位明显，新国都作为这3家龙头之一，能够分享行业高速成长的蛋糕。
另外，近期炙手可热的移动支付概念和第三方支付概念一旦落实，公司均有望直接或间接受益，也让公司业绩有了潜在的爆发增长的可能性。如果2012年，手机支付产业破冰，则新国都有望凭借其成熟的产品线和稳固的市场地位分享移动支付刷卡终端增长的蛋糕。
基于计算机技术的网络入侵、知识产权、网络、网络钓鱼、僵尸网络、病毒、信用卡信息窃取和电子邮件等成为司空见惯的信息安全事件。
此类事件一定程度上改变了传统意义上的法律取证的概念，使得电子数据取证和电子数据鉴定成为必需甚至是唯一有效的方法，而这些无疑会促进该行业的进一步发展。由于上述必要性的存在，国家也从政策层面予以了较大力度的扶植和支持，一方面对现有政策及法规进行相应的调整，逐渐增加针对性较强的专业性法律法规，使其适应现实发展的需要；另一方面进行产业结构调整，出台一系列扶持政策，扶植国内具有发展潜力的企业加快发展，以促进国内信息安全产业快速发展。
上市公司方面，美亚柏科300188股吧)是一家专业从事电子数据取证和网络信息安全的技术研发、产品销售与整体服务的国家级高新技术企业。公司经历了“代理－消化吸收－自主研发”的发展径，在电子数据取证行业中成长为龙头企业之一，市场份额逐年提升。
随着电子取律的逐步规范，各级司法部门在处理纠纷中对电子取证产品的需求将不断增长，美亚柏科的产品线丰富，行业龙头地位稳固，在这一新兴市场的崛起中快速成长，是理想的长期投资标的。
今年，物联网领域将继续获得政策扶持。资料图片“十二五”期间，国家将加大软件行业的投入，各行业的IT投资需求将逐步复苏。近期，国家对众多细分领域发布了相关的政策指导意见，包括医疗信息化、安防、云计算、物联网、移动支付和电子取证等。政策的扶持将为这些领域相关产业的发展带来新的机遇。我们预期，2012年，中央和地方在云计算、物联网领域依然将会继续给予政策扶持。我们预期，软件行业未来3年的收入......
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